美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调(diào)查，在美(měi)国债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令(lìng)人担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些短期(qī)国(guó)库(kù)券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱的(de)市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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