财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波(bō)久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始(shǐ)止(zhǐ)跌企稳四(sì)个交易日后(hòu)价格连续两日上涨(z怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度hǎng)。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周三表现强势(shì)，融(róng)捷(jié)股份一度涨停，雅化(huà)集(jí)团和永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛新锂(lǐ)能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一(yī)是上海车展有望(wàng)带动购车需求预期(qī)的提(tí)振。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让消费者(zhě)感受到汽车(chē)消费的火热，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前(qián)车企大幅(fú)降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望(wàng)逐渐改善，市场开始预期(qī)5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企业人(rén)士提到(dào)，目前磷酸铁锂电池的(de)价(jià)格已经逐渐稳定(dìng)，且(qiě)在(zài)谈价(jià)策略(lüè)上(shàng)以企稳为主，不太可(kě)能进行降价。但(dàn)未来，止跌(diē)信号(hào)能否(fǒu)持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分(fēn)析称，乐观(guān)来看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工作或到5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望(wàng)逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日(rì)调查的情况看，一(yī)些电池龙头企业(yè)5月份的排(pái)产预计将(jiāng)环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一些中小(xiǎo)企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的(de)业绩说(shuō)明会上表示，5月(yuè)份开始会全(quán)面恢复生产(chǎn)，排产相比一季度会(huì)有明(míng)显(xiǎn)的(de)提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大(dà)势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为(wèi)，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶(jiē)段性(xìng)反弹还是(shì)底部反转，目前仍难(nán)以判(pàn)断。“一(yī)方面需要观察下游库存状(zhuàng)况，另一方面还需要(yào)看终端(duān)需求是否(fǒu)真正(zhèng)回暖怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度trong>，”华(huá)南一(yī)家主流锂盐(yán)厂商内部(bù)人士此前对财联社记者(zhě)表(biǎo)示。该人士(shì)表示(shì)，电池厂商(shāng)实际(jì)上从去(qù)年四季度开始便(biàn)启动大(dà)规模去库(kù)存举措，这一举(jǔ)措在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相(xiāng)关电池厂(chǎng)商提到(dào)，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐渐(jiàn)复(fù)产(chǎn)。特别是针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池库存(cún)，有业内人(rén)士(shì)直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据公(gōng)司规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风(fēng)向标(biāo)，宁(níng)德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构成(chéng)锂(lǐ)电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复健(jiàn)康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩(biàn)未来(lái)锂盐(yán)价格走向 最乐观(guān)者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观(guān)者(zhě)全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟2023年度(dù)大会上(shàng)，中国(guó)汽车工业协会(huì)常务副(fù)会长付炳锋(fēng)指出，国(guó)内动力电池(chí)行业仍然存(cún)在一些问题，包括电池产业链分(fēn)工，价值链分配问(wèn)题。“原材料(liào)短(duǎn)期大幅(fú)下降也不怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度是正常的现象，”他直言。在他看来，原(yuán)材料适当涨价是正(zhèng)常现象(xiàng)，行业要(yào)以之前(qián)大幅涨价(jià)为教训，保(bǎo)证价值链的合理分配(pèi)，避(bì)免大起大落。

　　据财联社(shè)不(bù)完全梳理，这些业内人士和(hé)分(fēn)析师近期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点或已经(jīng)到来。分析(xī)人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车市短期需求下(xià)滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现上(shàng)提前透(tòu)支碳酸锂(lǐ)的未来增长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中游(yóu)电(diàn)池(chí)厂商集体进入清(qīng)库存阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看(kàn)，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得注意(yì)的(de)是，在锂(lǐ)电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂(lǐ)、人造(zào)石(shí)墨(mò)、极片粉(fěn)等(děng)系列材料价格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中(zhōng)游电池厂商的库(kù)存也已经(jīng)逐(zhú)步恢(huī)复至健康(kāng)水平。据(jù)高工锂(lǐ)电(diàn)了解，目前中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部(bù)分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企(qǐ)已陆续重启订单(dān)，带动(dòng)产业需求回(huí)暖。从(cóng)终(zhōng)端新(xīn)能源汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车(chē)市的需(xū)求(qiú)腰斩。但(dàn)从整体一季度新能(néng)源(yuán)汽车销(xiāo)量数据来(lái)看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着(zhe)二三季度到来，车(chē)市逐(zhú)渐转入(rù)销(xiāo)售(shòu)旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的(de)订单需求(qiú)。加(jiā)上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度(dù)采(cǎi)购谈判，行业有望迎(yíng)来需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价格(gé)可能会有回涨(zhǎng)的(de)空(kōng)间(jiān)，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士(shì)表(biǎo)示，因为经历本(běn)轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市(shì)场(chǎng)预期回调下，电池厂商在价(jià)格谈判上会更加谨慎。同时(shí)电(diàn)池厂商一体化带来的碳(tàn)酸锂供应稳(wěn)定(dìng)，也将削弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂(chǎng)商(shāng)的议价(jià)权。电池回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持续推(tuī)进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬(pá)坡。相关数据(jù)显(xiǎn)示，2025年(nián)国(guó)内回收的废旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完(wán)善在锂矿端的(de)布局，包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代的(de)宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产(chǎn)业调整过程之后，整(zhěng)个(gè)锂(lǐ)电产业的(de)运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池(chí)，再到(dào)下游车企，产(chǎn)业(yè)链(liàn)各个环节的价格以及供(gōng)需变化也(yě)将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方则认为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高位(wèi)，虽然(rán)需求端(duān)稍有(yǒu)好(hǎo)转，但(dàn)是并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承(chéng)压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材(cái)料的价格(gé)下跌(diē)过快，但这并不为业(yè)内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到，价格(gé)跌(diē)去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从2022年第四(sì)季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年(nián)一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策(cè)动，上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)矿企业不断(duàn)压(yā)低碳酸锂出货(huò)价格，部分(fēn)锂矿(kuàng)企业已经出(chū)现主动(dòng)减产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月24日(rì)公告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产、售卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则(zé)命运分化(huà)，大(dà)公司如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业(yè)有(yǒu)机会在(zài)价格(gé)下降周期中获(huò)得更多市场份额，行(xíng)业将变(biàn)得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降(jiàng)中(zhōng)发生(shēng)过的事。而同环节(jié)的大量中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，尤(yóu)其(qí)是最近(jìn)两年(nián)追(zhuī)高(gāo)入局的新公(gōng)司(sī)，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人(rén)士(shì)表示，这(zhè)一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的(de)两个锂(lǐ)盐供(gōng)应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们(men)去年的净利润都超(chāo)过200亿元，比中国最(zuì)大的新能源车企比亚迪还(hái)多，其(qí)中天齐锂业净(jìng)利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们更能承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这两家(jiā)公司(sī)也有(yǒu)行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海(hǎi)外(wài)锂矿资源开采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低水平。

　　但这并不意(yì)味(wèi)着，这两(liǎng)家公司能以低(dī)于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸(suān)锂，因为在锂(lǐ)矿(kuàng)国际(jì)交(jiāo)易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销(xiāo)权(quán)或开(kāi)采权(quán)，交(jiāo)易价格也需要通过长协确定，按市价定期调整。但(dàn)能获(huò)得上游更(gèng)低成本的资源，让这两(liǎng)家大企(qǐ)业(yè)更能容忍低价，并能在上游(yóu)因降价减产(chǎn)时保持产(chǎn)能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵(qiān)动着(zhe)万亿(yì)新能源车市场。不过锂价下(xià)降(jiàng)带来(lái)的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不(bù)是一个下游获利(lì)，上游承压的简单故事(shì)。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德(dé)时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预期下跌，使(shǐ)宁德(dé)时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本(běn)想用20万(wàn)元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑(bǎng)定(dìng)一(yī)些(xiē)车企的(de)三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响(xiǎng)是，宁德(dé)时(shí)代今年(nián)5月(yuè)计划投(tóu)产的宜春锂矿很有可(kě)能(néng)一开采就亏损。