今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基(jī)金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其(qí)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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