金融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

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　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物(wù)资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概(gài)率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美(měi)联(lián)储越(yuè)来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期(qī)间将面临经(jīng)济(jì)和政策的不(bù)确定性(xìng)，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场(chǎng)正在(zài)降温(wēn)。同时国内社(shè)融超预(yù)期(qī)下滑(huá)，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪修复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续上涨后(hòu)会面临调整行情，当(dāng)前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵金相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗属，但(dàn)是(shì)美(měi)元指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属(shǔ)性较强的白银(yín)走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属大幅(fú)回落等因(yīn)素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回(huí)落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌破(pò)该位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关(guān)键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继(jì)续等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续(xù)等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做(zuò)多配(pèi)置(zhì)依然(rán)是(shì)核心建议(yì)。

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