随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于(yú)部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下游通(tōng)过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场(chǎng纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)对(duì)纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的(de)反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从去(qù)年的出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不(bù)高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他(tā)地(dì)区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯(ch纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同ún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进(jìn)口的(de)量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下(xià)移(yí)会(huì)相对明显。

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