大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TM0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号T 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到(dà0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号o)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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