光伏硅(guī)片价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日，中国有色金属工业协会硅业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅(n是正极还是负极，L是正极还是负极fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到(dào)9％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，硅片双寡头之一的(de)TCL中环11日也(yě)公(gōng)布其最新报价。对(duì)4月6日(rì)的报价对比来看，所有型号硅片降价幅度(dù)均(jūn)在20％以(yǐ)上，其中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的(de)价格雪崩。业(yè)内预(yù)计，硅片价格(gé)又(yòu)一(yī)次(cì)迅速回(huí)落，有(yǒu)利(lì)于利润(rùn)向下游(yóu)释(shì)放(fàng)，从而进(jìn)一步刺激装机需求。而硅片环节自身(shēn)也(yě)会产生剧(jù)烈变化(huà)，未(wèi)来市场份额向头部玩家倾(qīng)斜(xié)的趋势(shì)将会更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会最(zuì)新(xīn)发文(wén)显示，本周硅片价格(gé)大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区(qū)间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周(zhōu)环比(bǐ)降幅(fú)16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)区间在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价降(jiàng)至7.28元/片，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节降(jiàng)价更为(wèi)明显。硅(guī)片龙头之一TCL中环(huán)最新(xīn)报价(jià)也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度(dù)P型硅片价格分别为6.91元(yuán)/片，6.4元/片，5元/片。对比4月(yuè)6日的报价，上(shàng)述三种型(xíng)号的硅片当时价格(gé)分(fēn)别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看(kàn)，上(shàng)述(shù)三种型(xíng)号硅片(piàn)降幅分别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺n是正极还是负极，L是正极还是负极(chǐ)寸(cùn)的110μm厚度N型硅片(piàn)价(jià)格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元/片和(hé)6.52元/片，已经下滑(huá)20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价格分别(bié)为7.87元(yuán)/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一(yī)硅片龙头隆基绿能(néng)也曾在4月27日进行降价(jià)。不过，当时隆(lóng)基绿能公示最新(xīn)的单(dān)晶硅片(piàn)降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅片(piàn)报价5.44元/片，较(jiào)上次报价下调(diào)0.17元/片，降幅(fú)为3.0％；182mm硅(guī)片报(bào)6.30元/片(piàn)，较(jiào)上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传导

　　实(shí)际上，硅片出现超过(guò)20％的(de)降价幅度，这(zhè)一状(zhuàng)况(kuàng)并不陌生(shēng)。在(zài)去(qù)年12月(yuè)21日(rì)，硅业分会数(shù)据(jù)显示，硅(guī)片单周价格(gé)曾呈(chéng)现熔断式下跌，其(qí)中(zhōng)，M10单晶硅(guī)片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一(yī)系(xì)列连锁反应，下游电池片、组件环(huán)节随(suí)后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发(fā)了整个(gè)产业链中下游的(de)利润重分配。

　　对(duì)于这一轮硅片(piàn)大幅(fú)降(jiàng)价，硅(guī)业(yè)分会分析指(zhǐ)出，最近一周市(shì)场成(chéng)交价(jià)格混乱，成(chéng)交(jiāo)量普遍偏小。该机构指出(chū)，价格大幅下跌主要(yào)由于两(liǎng)方面(miàn)原因(yīn)，其一是价格降幅横跨两周，因此跌幅(fú)略显夸张，但实则经(jīng)历了两轮阶段性调价；其(qí)二是传(chuán)导原材料(liào)降(jiàng)价空(kōng)间，并持续(xù)向下游释放利润。

　　该(gāi)机构分析认为，最近一(yī)周随(suí)着原(yuán)材料价(jià)格(gé)大(dà)幅波(bō)动(dòng)，硅片企业减(jiǎn)少安全(quán)库存至合(hé)理水平，由于(yú)预(yù)期三季度硅(guī)片产(chǎn)能(néng)释放(fàng)量将显著增(zēng)加，因此部分厂商选择提(tí)前降(jiàng)价清库存。

　　实际上，上(shàng)游(yóu)硅料价格持续下行，的确对(duì)硅片环节造成(chéng)了较大成(chéng)本传导压力。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来(lái)硅(guī)料价(jià)格已连续9周下降(jiàng)，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下(xià)跌(diē)至4月26日的179元/kg，上游(yóu)硅(guī)料价格持续下行(xíng)，使(shǐ)得下游对硅片环节有较(jiào)强(qiáng)的降价预期。

　　此外，进入二季度以来(lái)，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制(zhì)单(dān)晶硅产出的瓶(píng)颈，因此专业(yè)化企业挺价意(yì)愿开始减弱，释放部分利润给下游(yóu)。

　　石英砂对硅片(piàn)价格支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日(rì)，石(shí)英砂寡头尤尼明总公司硅(guī)比(bǐ)科宣布(bù)2亿(yì)美元的高纯(chún)石英砂扩产计划，预计投(tóu)资完成后，公司(sī)高纯石英砂产量将(jiāng)在2022年基(jī)础上实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石英砂短(duǎn)缺得(dé)到有(yǒu)效改善，石英砂短缺对于硅片价格的支撑作用进(jìn)一步减弱。

　　进一步(bù)刺激下游装机需求

　　在业内看来，这(zhè)一(yī)轮原材(cái)料(liào)价格下滑，必然会继续向下游传递，从(cóng)而向下游释(shì)放利润(rùn)，尤其是今(jīn)年(nián)光伏(fú)装机已被市场冠以(yǐ)“高增(zēng)长”的(de)基(jī)调(diào)。广发证券认(rèn)为，硅片降价将(jiāng)有效(xiào)改善下(xià)游电池(chí)和组件成本(běn)压力，进一步刺激终端(duān)装(zhuāng)机(jī)需求(qiú)。

　　国海证券在一份研报中(zhōng)也表示，从(cóng)组件端来看，随硅(guī)料价格回(huí)落，主流182/210产品平(píng)均(jūn)价格已经从2022年(nián)11月的(de)1.98 元/W 回落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降则将带动光伏系统成本降低，光伏发电项目收益率(lǜ)显著提升，从而(ér)激发更多的(de)建设(shè)投资。

　　该机构预(yù)计，2023年(nián)全球(qiú)光伏(fú)市(shì)场(chǎng)将保持较高的增速，总(zǒng)装机量(liàng)有望突破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来高速增长。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会出现明显分化。华创证(zhèng)券认为，刺激下游(yóu)需求，加速(sù)行(xíng)业出清，目前(qián)硅片环(huán)节产能相(xiāng)对宽松，龙头企业成本(běn)优势明显，原材(cái)料保(bǎo)供能力更强，随(suí)着硅片价(jià)格下降(jiàng)，落后产能或将加速(sù)出清，重塑行业格局。

　　有(yǒu)业内人士认为，随着上(shàng)游原材料硅料价(jià)格回落，硅片成本(běn)端原材料(liào)采购影响弱化，制造技(jì)术水平重要性将逐步凸显(xiǎn)。在硅(guī)料价(jià)格(gé)高企(qǐ)时，硅料(liào)在硅片整(zhěng)体(tǐ)成(chéng)本中占据绝(jué)大部分，因(yīn)此原材料采(cǎi)购的具(jù)体价(jià)格、时(shí) 点节奏把握、未来趋势判断、库存(cún)管(guǎn)理等方(fāng)面(miàn)对硅(guī)片企(qǐ)业(yè)的盈利影(yǐng)响较大，而由生产(chǎn)技(jì)术、工(n是正极还是负极，L是正极还是负极gōng)艺、管理水平等方面因(yīn)素决定(dìng)的(de)非硅成本影响不易体现。

　　有机构测算，硅料(liào)价格在(zài)300/200元/kg时，主流182型(xíng)号(hào)硅片的成本(běn)约(yuē)5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成本占比分别达到84/78％，非(fēi)硅成本(běn)仅0.9元/片。而当硅料成本下降至(zhì)80元/kg以下(xià)时，非(fēi)硅成本(běn)占比将提升至40％以上(shàng)，优秀硅(guī)片厂(chǎng)商本(běn)身的(de)制造(zào)能力(lì)和规模竞争(zhēng)优势将会(huì)凸显，与(yǔ)行(xíng)业一般(bān)水平拉开差(chà)距。

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