昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名(míng)了(le)解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从中国哪里的莲子最好吃(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究员黄(huáng)科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据略(lüè)低(dī)于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模(mó)又出(chū)现明显增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期(qī)货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预(yù)期。不(bù)过(guò)，从目前情(qí中国哪里的莲子最好吃ng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和以及(jí)国(guó)内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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