北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北(běi)交所股(gǔ)票(piào)处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中(zhōng)庚(gēng)港股(gǔ)通价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是(shì)国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规(guī)定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在(zài)的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的(de)当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名(míng)单中；北(běi)交所(suǒ)较大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在(zài)组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为(wèi)主(zhǔ)要投(tóu)资范围的(de)基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交(jiāo)所个(gè)股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节新(xīn)能(néng)源(yuán)行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回(huí)调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意(yì)味(wèi)着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流动乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(dòng)性不断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点(diǎn)关乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家(jiā)政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的(de)努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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