钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺(yì)科技是(shì)真跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传(chuán)艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大议题莫(mò)过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭配公司释(shì)放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着传艺科技(jì)股价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末(mò)以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催(cuī)涨股价的套(tào)路(lù)完全失(shī)灵，股价又在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收获了(le)短暂(zàn)的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市(shì)场(chǎng)对(duì)传(chuán)艺(yì)科技高调(diào)跨界钠电赛(sài)道故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)的投资成(chéng)本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产(chǎn)能又该如(rú)何消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便与锂离(lí)子电池同(tóng)时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负(fù)极(jí)嵌钠(nà)能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较(jiào)低(dī)，导致(zhì)其研发进度大(dà)大落(luò)后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术完成突破以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠(nà)离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口(kǒu)带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公(gōng)告(gào)显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏智(zhì)纬(wěi)电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇(huì)鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和杨崇(chóng)义合(hé)作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公(gōng)司持(chí)股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股价更加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布(bù)跨界后(hòu)一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的(de)前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目进(jìn)展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价(jià)一度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞(tūn)股价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切(qiè)召开(kāi)电话(huà)会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布(bù)钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日(rì)才正式(shì)通过(guò)《关于对深圳证券交(jiāo)易所(suǒ)关(guān)注(zhù)函回复(fù)的(de)公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山(shān)车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有游(yóu)资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服(fú)造(zào)成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司(sī)产(chǎn)能将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的(de)投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科(kē)技规划的钠(nà)电产能(néng)远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠离(lí)子电池(chí)全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形成(chéng)年(nián)产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试(shì)产试销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输(shū)入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费(fèi)电子零(líng)组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式(shì)机电脑(nǎo)键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入(rù)类设备(bèi)及通讯用板、消费电子(zi)、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公(gōng)司经营(yíng)规(guī)模不断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年的(de)6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻(fān)了(le)近3倍。但盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已经达(dá)到了9000万(wàn)元(yuán)，净利润(rùn)增长乏力(lì)可见一(yī)斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目时(shí)自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技给(gěi)深交所的(de)回函

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银(yín)行等(děng)组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿(yì)元的(de)项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电池(chí)项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行处于正常(cháng)的(de)审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思g>　　锂价暴跌，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠(nà)电项目真如邹伟民(mín)在(zài)近日的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当(dāng)前(qián)基础上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还(hái)在其(qí)大干快上后产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业化元(yuán)年的(de)2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量(liàng)产(chǎn)并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨(jù)头们不相上下，但宁句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思(níng)德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先在两轮电动车和(hé)低(dī)速(sù)电动车(chē)领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目(mù)合(hé)作或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及电动工(gōng)具等多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后(hòu)客户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客户签订了销售订(dìng)单”“公司(sī)已(yǐ)与多家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作意向(xiàng)洽谈等工作(zuò)”等进行回(huí)复(fù)。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地(dì)正数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则(zé)称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种预测(cè)，今(jīn)年钠电池落(luò)地产(chǎn)能(néng)大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现(xiàn)装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于(yú)两轮(lún)车(chē)的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来(lái)才(cái)会有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司(sī)实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市(shì)场(chǎng)的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需要(yào)注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳(yáng)明(míng)高近日就(jiù)表示(shì)：“钠电(diàn)池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太(tài)可能(néng)成为主流。锂价一便宜(yí)，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的(de)也(yě)接(jiē)近三元(yuán)523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于(yú)锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池正、负(fù)极(jí)材料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就依然存(cún)在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下(xià)探(tàn)的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟后的(de)钠离(lí)子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠(nà)电池商(shāng)业化进程。但随着锂价(jià)持续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下降或(huò)也(yě)是必(bì)然的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾(céng)表示(shì)，公司钠电(diàn)池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价(jià)格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市(shì)场还(hái)担忧传艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资(zī)履(lǚ)历(lì)发(fā)现，传艺科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募(mù)投计划可谓(wèi)“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目(mù)未(wèi)用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一(yī)厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的(de)建设(shè)，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募资(zī)6亿元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元用于年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印(yìn)制电路(lù)板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开区凌(líng)波路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入(rù)“钠离(lí)子(zi)电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的(de)地(dì)点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目(mù)，直接(jiē)的后果就是(shì)原有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建成(chéng)项目(mù)实际效益与(yǔ)预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元(yuán)和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然(rán)两年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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