今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情(qíng)之下，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权(quán)益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎ珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄n)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工(gōng)智能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的(de)人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的(de)仓位(wèi)水平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片(piàn)设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这(zhè)一规模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来自于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的总规(guī)模(mó)也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基(jī)金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言(yán)在一季(jì)度(dù)主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测(cè)、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其主要(yào)加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该基(jī)金(jīn)股票市(shì)值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电(diàn)则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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