全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思)远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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