市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)2197的立方根是多少，216的立方根是多少于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、2197的立方根是多少，216的立方根是多少支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市(shì)场带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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