金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合(hé)适(shì)做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周(zhōu)现货也(yě)基本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可(kě)能(néng)的向上驱动来看，检(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗jiǎn)修、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前(qián)来看(kàn)，投产的变数(shù)预(yù)计不(bù)大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的(de)驱动依旧是等(děng)待(dài)检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期(qī)确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗jì)的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片(piàn)库存(cún)基(jī)本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能(néng)性。但(dàn)是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还(hái)是(shì)正套思路(lù)。

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