看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的(de)4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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