近日(rì)，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或(huò)将(jiāng)从(cóng)情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均(jūn)值涨幅(fú)相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作(zuò)为市场“聪(cōn戊戌年是哪一年g)明(míng)钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计(jì)总院本(běn)周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)引发(fā)的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上(shàng)体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来(lái)的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在(zài)优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业(yè)务(wù)预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业(yè)领域(yù)与三大通信(xìn)运戊戌年是哪一年营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业(yè)、交运和通信。

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