今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年(niánn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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