今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板块的(de)带(dài)动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金一季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底(dǐ)，除了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报(bào)并没有(yǒu)保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一(yī)只基金诺(nuò)安(ān)成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的(de)配合(hé)下(xià)，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域(yù)大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规(guī)模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度(dù)新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是(shì)为云计算和(hé)人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要(yào)产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭(xù)创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的(de)时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了(le)加(jiā)仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的(de)腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报(bào)、年(nián)报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些(xiē)持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经(jīng)济复(fù)苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于(yú)中长期的(de)行业研究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行。

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