本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思běn)周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去(qù)年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季(jì)度将(jiāng)逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一(yī)趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力(lì)度(dù)增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合(hé)来(lái)看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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