公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(g2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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