大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁(zào香港名媛是做什么的)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块(香港名媛是做什么的kuài)市场情绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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