OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退(tuì)租(zū)的可能事(shì)项(xiàng)。由于(yú)张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦(pǔ)东新区国资委也高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并(bìng)不会从(cóng)根本上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继续(xù)波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期(qī)不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报(bào)中已(yǐ)经披(pī)露张江(jiāng)光大园项目出租(zū)率有(yǒu)所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场内资(zī)金有所流出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释(shì)放，但是价格涨跌会受到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的(de)产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值(zhí)，很适(shì)合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张江园区最终能(néng)顺(shùn)利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度(dù)对(duì)经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就回调(diào)不少了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到租金收(shōu)入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再(zài)迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光大园项目出(chū)租率(lǜ)下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回(huí)落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场信(xìn)心得到了一(yī)定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户(hù)正常转化后(hòu)，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不(bù)到(dào)三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来(lái)了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关(guān)注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发(fā)突然确实(shí)始料未及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富(fù)的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智(zhì)能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手(shǒu)通过签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽快(kuài)锁定一些(xiē)重要(yào)租户。虽(suī)然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们(men)一(yī)些空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区(qū)域的(de)张江光大(dà两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)园项(xiàng)目一季度(dù)末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以(yǐ)来都(dōu)坚(jiān)持以市(shì)场化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租和(hé)换(huàn)租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好转。在看到出(chū)租率下(xià)滑情况没有得(dé)到及时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了一定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也(yě)有一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平(píng)的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得(dé)更好。”上述负责人补充说道。<两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃/p>

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的储备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们(men)实(shí)现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需(xū)要解决，但是(shì)这和我(wǒ)们在(zài)张江科(kē)学城这三十(shí)年建设(shè)发展过程(chéng)中所经历的相(xiāng)比(bǐ)，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心(xīn)排除万难，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前(qián)突(tū)发事件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预(yù)期和市场的(de)信心。”

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