由此推断，其思路可能是想利用次高端和地产酒(jiǔ)来增(zēng)加组合的进攻弹(dàn)性。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒(jiǔ)标的为爱美客(kè)、安井食品、海大集团，而这三者在(zài)上一季度就(jiù)是(shì)前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在(zài)季(jì)报(bào)中强调(diào)：“复苏仍(réng)然(rán)是主线，进入二(èr)季度，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐饮的(de)恢复是确定(dìng)的；其(qí)次，看好(hǎo)线下场景恢复后，需求相对刚性的医美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来(lái)看，公募老将朱(zhū)少(shǎo)醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最爱，不(bù)过他对于(yú)另(lìng)一重(zhòng)仓五粮液有所减(jiǎn)持(chí)；医药(yào)方面，他对重仓(cāng)表现得是有所取舍：首先(xiān)，他(tā)选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至(zhì)十大重仓股的第五(wǔ)位(wèi)；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了(le)创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他(tā)用金域医学替(tì)换(huàn)了CXO龙头的药明康德(dé)，而(ér)新进重仓(cāng)的前者年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学去年作为核酸检测(cè)机构，业绩相当亮眼；而在后疫情(qíng)时代，公司主营回归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第三(sān)方(fāng)医学检验及病理诊断服务商(shāng)，金域医学(xué)近日率先推(tuī)出国内(nèi)首个国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化检测项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯(féng)明远专(zhuān)注赛道细(xì)分机会

　　陆彬混搭新能(néng)源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除(chú)去(qù)上周率先交卷主(zhǔ)打(dǎ)产业链(liàn)上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶(dǐng)流(liú)冯明(míng)远(yuǎn)所管产品一季报全(quán)部披露(lù)，截至(zhì)4月19日收盘，目前他所管理的(de)6只(zhǐ)产品(pǐn)维持(chí)年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长的就是代(dài)表作新能(néng)源产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的主(zhǔ)营与新(xīn)能源产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在新进重(zhòng)仓(cāng)的三(sān)只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对最高的(de)就是非传统新能(néng)源产(chǎn)业赛道(dào)龙头中伟(wěi)股(gǔ)份，这家主营锂电池正(zhèng)极体研发(fā)的公司，主(zhǔ)要产品是三元(yuán)前驱(qū)体和(hé)四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公司的主营与(yǔ)净(jìng)利润均实现(xiàn)50％以上的(de)逆势增(zēng)长。而据(jù)《红周刊》对其(qí)季报的全面梳(shū)理，在信(xìn)澳研(yán)究优(yōu)选(xuǎn)中还出现(xiàn)了(le)一只新(xīn)的重仓(cāng)股银邦股份，这也是一家高科技公(gōng)司(sī)，主营业(yè)务中有分布式光伏(fú)发电(diàn)系(xì)统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡(dàng)。对于二季(jì)度(dù)，展望(wàng)TMT板块部分公(gōng)司加(jiā)入(rù)AI或(huò)数字经济等热门概(gài)念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们(men)会(huì)继(jì)续在(zài)新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成(chéng)名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元(yuán)陆彬则是(shì)在新能源(yuán)大潮(cháo)中快速(sù)走红的(de)类型。天天基金网显示，早(zǎo)在去年底时他就已经是“双二百”的(de)基金经理(lǐ)了(le)，而(ér)他在(zài)管的7只基金今年同时段几乎(hū)全线(xiàn)飘红，特别是(shì)动态策略混合年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在(zài)管的汇(huì)丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一(yī)季报显示，其重仓(cāng)的(de)新能源产业链中股票依然为上(shàng)季的7只，它们分别是(shì)宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业、比亚迪、雅化(huà)集(jí)团、华友钴业，虽然上述标的年初至(zhì)今(jīn)表现一般。但他此前曾公开表示，看到(dào)了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他(tā)表示：“从中长期维度(dù)看，新能源产(chǎn)业还具备较长(zhǎng)的生命周期(qī)，不少细分板块(kuài)还能维持较长(zhǎng)时间的高(gāo)速增长，而(ér)经过市场的调(diào)整，我们看到(dào)行业中(zhōng)的优(yōu)质公(gōng)司对(duì)应2025年(nián)的盈利中枢(shū)在当前市值的(de)投资价值。或许(xǔ)，新(xīn)能源行业(yè)的终局如大部分制造业(yè)一样是(shì)一个(gè)竞争充分(fēn)、利润极(jí)度压缩的市场，但在(zài)发展(zhǎn)过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年(nián)状(zhuàng)元刘格(gé)菘(sōng)今年(nián)业(yè)绩开局不顺，最新(xīn)数(shù)据显示目前在管产(chǎn)品年内回撤(chè)全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之一的广(guǎng)发小盘成(chéng)长来(lái)看，基金一季报表(biǎo)明他的(de)重仓行业(yè)配置(zhì)思路(lù)依然首选新能源。

　　对比分析其基(jī)金相关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊(kān)》发现他所持有(yǒu)的是完(wán)全一致的10只股票，虽(suī)然(rán)第一大重仓股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但(dàn)是整(zhěng)体新能源(yuán)的地位似乎进一(yī)步稳(wěn)固，比如(rú)晶澳科技从第三升至第(dì)二位，隆基绿能从第六升(shēng)至(zhì)第四位。同(tóng)时极为罕(hǎn)见(jiàn)的情(qíng)况是，如(rú)果按照保留小数两位(wèi)来统计，竟然所有10只标(biāo)的(de)股持仓量与上一季(jì)度保(bǎo)持一致(zhì)。

　　就此，刘格菘在基金季(jì)报(bào)中表(biǎo)示：“报告期(qī)内，基金(jīn)的持仓结构并没有进行大(dà)幅度的调整，依然围绕已经建立(lì)全球比较优势的高端制造产业链(liàn)布局。我们对(duì)重点(diǎn)持仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚精(jīng)准(zhǔn)布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰(tài)资管的姜诚是近几年出镜(jìng)相对较多的基金经理，而他(tā)的业绩(jì)特别从去年迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以来(lái)，在他所管理的8只基金中，除去刚满两个月(yuè)的中(zhōng)泰元和(hé)价值精选不(bù)纳入统计外，其余7只基金均实(shí)现了正收益，特别(bié)是兴(xīng)诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时(shí)还有(yǒu)两只(zhǐ)基金净值(zhí)增长也(yě)超过了10％。

　　具体以兴诚价值一(yī)年为例，对比(bǐ)基金四季报和今年一(yī)季度可以看(kàn)出，姜诚实际上只是微调了一个席位(wèi)，而(ér)新(xīn)调(diào)进(jìn)来的中国铁(tiě)建恰好就是中字头中的(de)典型(xíng)代表公(gōng)司，该股从年初至今(jīn)上涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中(zhōng)字头公(gōng)司达(dá)到了四家(jiā)。而(ér)从相关标的(de)的年(nián)内(nèi)涨跌幅(fú)来看，表现最好的是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上涨达到了(le)66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价(jià)值投资，同(tóng)时也谈到(dào)了今年大热(rè)的(de)AI：“在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产(chǎn)是(shì)我们的(de)投资目(mù)标(biāo)。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活得久、站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好(hǎo)的(de)公司治(zhì)理加持(chí)下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过(guò)《红周刊》专访(fǎng)的(de)鲍无可安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方，其(qí)投资风格同(tóng)为公(gōng)募中(zhōng)少数的深(shēn)度价值。天天(tiān)基金网显示(shì)，2023年年初(chū)以来，他(tā)所管理的基(jī)金全线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全部超过了10％。以他任(rèn)职回报最高(gāo)的(de)景顺长城能源基建为例，能够清晰地看(kàn)到其偏爱(ài)高(gāo)估(gū)息和低估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示，鲍无可当(dāng)季加(jiā)仓中国移动大(dà)约(yuē)15万(wàn)股，从而使该股从上一季的(de)第三重仓升至第二重仓，不过(guò)中国电信却退出(chū)了前一季(jì)的前十。同时(shí)他加(jiā)仓了川(chuān)投能源(yuán)、紫金矿(kuàng)业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜(tóng)陵有色和神火股份(fèn)，表明(míng)了(le)其对这一(yī)类资源(yuán)股(gǔ)格外垂青。此外，他(tā)对于小众的中(zhōng)南传(chuán)媒和凤凰(huáng)传媒依然持(chí)续青睐。

　　在基金季报(bào)中(zhōng)，他(tā)表示(shì)基金仓位基本(běn)稳定，主要增加了有(yǒu)色行业配置。“当下(xià)是(shì)AI发展初期(qī)，中(zhōng)国企业(yè)处于落后(hòu)位置，无(wú)论是(shì)AI核心模型的研发(fā)、新型商业模式的(de)迭代以及(jí)底层芯片制造(zào)，我(wǒ)们(men)都(dōu)希望国内企业能在(zài)不远的将来(lái)迎头赶上。近期而言尽(jǐn)管我们认为AI非常重(zhòng)要，但当(dāng)前A股市场基本上是基于美(měi)股映射在炒作相(xiāng)关题(tí)材，对于这样的(de)行情，需要(yào)对(duì)其可持续性保持审慎态(tài)度。”他(tā)直(zhí)言不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目(mù)前其担任基金经理(lǐ)也(yě)接(jiē)近了(le)13年。当前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的(de)产品为4只(zhǐ)，它(tā)们分(fēn)别是核心竞争力、核心招景混合、核心中景一年、核心优选一年，从(cóng)今年的表现(xiàn)来看，虽然所管产品涨幅不大，但(dàn)也(yě)整齐划一地(dì)实现了(le)正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四倍的核心竞争力(lì)为例(lì)，第一季度他在前十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位(wèi)，其中新进(jìn)的公司半数为(wèi)中(zhōng)字头，它(tā)们就是中国海油和中国移(yí)动，与(yǔ)它们携手进入(rù)的还有安徽合力(lì)和紫金矿(kuàng)业。而这样的(de)调(diào)整立竿见影，除去两(liǎng)只中字头外，后两者年内的(de)涨幅也是(shì)超(chāo)过了30％。此(cǐ)外，当(dāng)季(jì)被其提拔为第一重仓的(de)电动车龙头(tóu)爱(ài)玛科技，年内迄(qì)今(jīn)的涨幅(fú)也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在(zài)季报中的总结与(yǔ)“中特估”基本吻(wěn)合：“基金坚持自下而上，看重(zhòng)公司(sī)基本面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长期发展，以(yǐ)合理或偏低的(de)估(gū)值(zhí)水平买入持有(yǒu)。在经济复苏(sū)和(hé)企业盈(yíng)利修复的(de)预期(qī)下，我们(men)较为(wèi)看好今(jīn)年的权(quán)益市场(chǎng)，特别是前期调(diào)整较为充分(fēn)，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武(wǔ)纪

　　黄兴(xīng)亮布(bù)局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩松同(tóng)期成名的郑巍山今(jīn)年业绩优异，特别是其去(qù)年(nián)3月接(jiē)手的银河智联(lián)主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河创新成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当季(jì)重仓行业风格来看(kàn)，除去银河和(hé)美生活(huó)还有较(jiào)强的新能源属性外(wài)，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地偏(piān)向了TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以智联主题为例(lì)分析，最新的(de)十大(dà)重仓股除去用(yòng)友(yǒu)网络和(hé)海康威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超过(guò)了30％，特(tè)别是海光信息、中科曙光、卓易信息(xī)、大(dà)华股份(fèn)均已实现了涨幅翻番，而(ér)这四(sì)只标(biāo)的均(jūn)是(shì)第一(yī)季度新近重(zhòng)仓的公司。同(tóng)时(shí)，郑巍(wēi)山所保(bǎo)留的上(shàng)一季重仓股仅有金山办公和国网通信。对比来看被调(diào)出的(de)标的，中国长(zhǎng)城、中望(wàng)软件、中国软件(jiàn)等(děng)明显涨幅稍(shāo)逊(xùn)一筹。

　　有(yǒu)趣(qù)的是(shì)，郑巍山在季报总结中仅仅是(shì)寥(liáo)寥数语(yǔ)：“本基金(jīn)严格(gé)执行基金合(hé)同的配(pèi)置(zhì)范围，切合主题，主要围绕智慧智(zhì)联(lián)、信息(xī)技(jì)术等的概念范(fàn)畴展(zhǎn)开。一季度智联(lián)主题继(jì)续增加了软件服务、信(xìn)息技术的配(pèi)置比例(lì)。围绕数字经济和新的(de)信息技(jì)术应用展开投资(zī)。二季度(dù)，将(jiāng)会继(jì)续围绕信(xìn)息技术、数字经济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同期成名的(de)还有华安胡宜斌(bīn)，作为当年(nián)公司(sī)力捧的(de)三(sān)位(wèi)基金经理中最年轻者，他可谓是少(shǎo)年得志，但后来所管产品(pǐn)几(jǐ)经浮沉(chén)，好在(zài)今年卷土重(zhòng)来。天天基(jī)金网(wǎng)数据(jù)显示，年内他所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中表现最(zuì)好的还是他(tā)的成名作华(huá)安媒体互(hù)联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我(wǒ)们发现(xiàn)他(tā)所保留(liú)的上一个季(jì)度重仓(cāng)股只有王(wáng)府井和华大九天，而将剩余的(de)八个(gè)席位全部更(gèng)换。从最新的标的来(lái)看，这其中(zhōng)就有近期大火的芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重(zhòng)仓标的年内表现来(lái)看(kàn)，其(qí)中中文(wén)在(zài)线的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏(bǎi)科等(děng)标的年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中(zhōng)国平安等公司(sī)，目前年(nián)内(nèi)至今仍然(rán)体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当下我国仍(réng)处经济结构转型(xíng)时(shí)期(qī)，我们相(xiāng)信未来科技创(chuàng)新和消(xiāo)费(fèi)升级仍将成为经(jīng)济总量增长核心驱动力，围绕(rào)产业创新、尖端技术突破、新(xīn)材料、新能源、新(xīn)消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生(shēng)大量投资机会(huì)，在(zài)策略上(shàng)，我(wǒ)们(men)已将(jiāng)挖掘、发现和配置基金合(hé)同主题(tí)范围内的科技创新和受益(yì)于国民经(jīng)济(jì)持续增长的消费(fèi)及原材(cái)料放(fàng)在前所未有高(gāo)度。”

　　而(ér)当年一并成名(míng)的万家基金名将黄兴亮，2023年(nián)一季度同样强势回归。天天(tiān)基金网数据显示(shì)，他目前在管的基金(jīn)年内除(chú)去QDII外，涨幅全部超过了10％。特(tè)别是万家科技创新(xīn)迄今的年(nián)内涨幅超(chāo)过了25％，具(jù)体来(lái)分(fēn)析他的成名作(zuò)万(wàn)家行(xíng)业优选。

　　基金(jīn)一季(jì)报显示(shì)，黄兴亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也(yě)就是用中微(wēi)公司(sī)替(tì)代了四季度末(mò)的兆易(yì)创新。但就是这(zhè)只(zhǐ)新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓(cāng)中(zhōng)年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季(jì)度的(de)调仓，黄兴亮表示：“本基金增持(chí)了机器视觉和医疗器械行业的部分个股，相应地略微降低了半导体行(xíng)业的持仓。截至季度(dù)末，基金持(chí)仓仍以计算机软件和(hé)半(bàn)导(dǎo)体行业为主，总(zǒng)体风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消费电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季报(bào)来(lái)看，这些相(xiāng)对(duì)低(dī)调的领域也(yě)开始越发受到(dào)明星基金经理(lǐ)们的(de)追捧，比如(rú)融通基金的明星(xīng)基金经理(lǐ)邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年半的老将善战周期(qī)，目前(qián)在公司仍然管理6只基金产品，其(qí)代表作是2012年(nián)开(kāi)始管(guǎn)理(lǐ)、迄今任职回报超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报(bào)来(lái)看，在上一季度没有单一标的(de)持仓比(bǐ)例超限后，这一季(jì)度头(tóu)三大重(zhòng)仓股竟然全部超(chāo)过10％的比(bǐ)例上(shàng)限，它们(men)分别(bié)是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面(miàn)重仓中的汇川(chuān)技术和安徽合力(lì)，虽然去(qù)年(nián)下半(bàn)年(nián)以来重仓中(zhōng)就没有了三一重工，但(dàn)实(shí)际(jì)上在当季的重仓(cāng)行业中，机(jī)械制造是仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季报中(zhōng)就表示：“本季度(dù)增加(jiā)了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置(zhì)偏向(xiàng)周期(qī)价值，同时保持了科技、消费板块(kuài)的适(shì)度配置。组合结构主要围绕国内经济稳(wěn)增(zēng)长的主线展开，相关配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产产业(yè)链，以及顺(shùn)周期装备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽(suī)然未进重仓股前(qián)十，但朱少醒对(duì)机械制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年(nián)报(bào)的十大流通股股东中，富国天惠(huì)新进上榜排名第六位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基金的(de)明星(xīng)基金经理陈良(liáng)栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他(tā)在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管理的(de)长(zhǎng)城科(kē)创板两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自(zì)管理时间最(zuì)长(zhǎng)的长(zhǎng)城新兴(xīng)产业为例，可(kě)以看(kàn)到一季(jì)度与(yǔ)众(zhòng)不同(tóng)的一点(diǎn)是，消(xiāo)费电(diàn)子赛道(dào)股票在其中占(zhàn)据明显(xiǎn)的数量优(yōu)势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包括(kuò)华测导(dǎo)航、东(dōng)山(shān)精密(mì)、电连技术、和而泰、科(kē)大讯飞都(dōu)能(néng)被划入到消费电(diàn)子(zi)的大范畴中，也就是说(shuō)其占据了十(shí)大(dà)重(zhòng)仓中(zhōng)的半边天。

　　他(tā)解释了看好的原因：“预期今年(nián)下半年或明年(nián)，消费电子会有一(yī)个触底回(huí)升的(de)过程。如果叠加在汽车(chē)产业链上的布局，我判断可能(néng)对收(shōu)入利润(rùn)拉动更大。消费电子的(de)复苏可能只是一个周(zhōu)期的因素(sù)。”而(ér)种种因素显示，目前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声阶段，接下(xià)来(lái)苹果新品推出或(huò)是(shì)行业复苏(sū)契(qì)机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还有不(bù)可忽视的(de)一环就是军工装备。同时作为成长股三大主阵营“新(xīn)半军”中(zhōng)的重要(yào)一级，军(jūn)工虽然很难有持续性(xìng)的表现，但也隔(gé)三差五会有亮(liàng)眼的输出，而华夏的少(shǎo)壮派基金经理万方方(fāng)，是圈内(nèi)少(shǎo)数同时管理两只军(jūn)工(gōng)主题(tí)的基(jī)金经理。

　　以万方方管(guǎn)理时间(jiān)最(zuì)长的军(jūn)工安全混合为例，实(shí)际上一(yī)季度他(tā)仅在十大(dà)重仓股中(zhōng)做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用昊华科技替(tì)代了上一季的新雷(léi)能。从整体10只标的所属细(xì)分来(lái)看，明(míng)显中航系乃至航空航天(tiān)赛道占(zhàn)据优势(shì)。而这一(yī)思路在他管理(lǐ)的高端(duān)装备龙(lóng)头(tóu)乃至全市场基金中(zhōng)都体现得颇为明显。进一步对(duì)照两(liǎng)只(zhǐ)军工主题产品，《红(hóng)周刊》发(fā)现重(zhòng)叠(dié)的公司有八家，惟(wéi)二的(de)区别是(shì)高(gāo)端装备龙头中用复旦微电和西(xī)部超导替代了前者中的钢研高纳和昊华(huá)科技。

　　他(tā)在(zài)季报中的阐述思路清晰：“着重(zhòng)探究(jiū)未来两(liǎng)年确定(dìng)性的产业趋势和高增长(zhǎng)的细分赛道，组合构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景(jǐng)气度弹(dàn)性潜(qián)力较高的航天(tiān)导(dǎo)弹产业(yè)链、航(háng)空装(zhuāng)备平台型企业以及技(jì)术(shù)禀赋和壁(bì)垒高筑(zhù)的新材料(liào)领(lǐng)域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日(rì)《红周刊》，文中提及个股仅为举例(lì)分析，不做(zuò)买卖推(tuī)荐。）

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