随着3月(yuè)进出(chū)口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示(shì)，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动(dòng)。在她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天气(qì)、国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)1米等于多少mm 1米等于多少厘米今年(nián)出口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货(huò)价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的1米等于多少mm 1米等于多少厘米(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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