财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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