北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资北(běi)交所步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(l睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高íng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市(shì)股票(piào)，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐地(dì)发现(xiàn)了(le)北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个(gè)板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于(yú)北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的(de)景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方(fāng)面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yu睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高án)行(xíng)业相关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的(de)成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可(kě)能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在(zài)研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细(xì)分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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