5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽(qì)车(chē)此(cǐ)前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式(shì)，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售交易股权(quán)签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍(réng)以失(shī)败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽(qì)车(chē)工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一(yī)汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式型(xíng)汽车相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(s三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式hí)现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(zàn)停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护(hù)等(děng)费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的(de)重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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