美(měi)国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货币(bì)也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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