自(zì)4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一(yī)个月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市场对(duì)上(shàng)述板块投(tóu)资价(jià)值的认可(kě)。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大(dà)板块性价(jià)比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内资(zī)金配置的(de)工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资(zī)的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达(dá)基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随(suí)着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来(lái)看，电子、计算机(jī)和(hé)通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利(lì)和收入(rù)预期增速保持(chí)在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的(de)增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的(de)一(yī)致预(yù)期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好(hǎo)的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科创50四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理姜英也(yě)看好今(jīn)年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以及(jí)对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三(sān)年(nián)的估值回(huí)归(guī)，很多(duō)公(gōng)司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等(děng四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)23个品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述修正案在(zài)经(jīng)过(guò)2个月的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段(duàn)时间半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行(xíng)业走势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较于其他半导体产业(yè)链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业(yè)进入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储(chǔ)行业具有较强的(de)周期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头营收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需(xū)求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升(sh四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ēng)自(zì)身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度量价持(chí)续(xù)下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概(gài)率在二季度及二季(jì)度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才(cái)能真(zhēn)正地释(shì)放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断(duàn)，半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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