5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在(zài)这(zhè)一关(guān)键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特(tè)征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其(qí)中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心数(shù)据(jù)统计，5月15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关注的(de)是(shì)，4月相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金(jīn)净流入更是(shì)超过百亿(yì)元(yuán)。

　　相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成长性，是市场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博(bó)就(jiù)表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立完善，国内能源革(gé)命正(zhèng)在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活力，通过技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有(yǒu)过(guò)一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能源(yuán)后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资(zī)本市场(chǎng)呈(chéng)现出(chū)存(cún)量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的(de)增(zēng)量资金，否则就(jiù)会(huì)导致(zhì)整体板(bǎn)块从高位回调。”上海(hǎi)一(yī)位基(jī)金经理如(rú)此(cǐ)解释今(jīn)年(nián)新能(néng)源板块表现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临(lín)的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题(tí)。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有(yǒu)个位(wèi)数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年(nián)那(nà)样(yàng)快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块(kuài)反转需(xū)要等待(dài)市(shì)场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进(jìn)场(chǎng)；三(sān)是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他(tā)也同时(shí)提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新能源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步(bù)都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超(chāo)预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值水平具(jù)有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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