燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒发(fā)布(bù)2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收(shōu)和净利润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净(jìng)利润的(de)高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营收(shōu)增长幅度并(bìng)不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过(guò)，其高端(duān)产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦(yì)不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土地等降(jiàng)低经(jīng)营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财(cái)经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是(shì)为了提(tí)高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区(qū)位优(yōu)势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结(jié)构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三(sān)家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司的产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度(dù)均(jūn)在(zài)个位数。其(qí)中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长乏力的(de)局面，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设(shè)，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)黑狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生(shēng)及碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略(lüè)的同(tóng)时(shí)，也加快布局(jú)高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品战(zhàn)略，形(xíng)成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大(dà)单(dān)品与特(tè)色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出了(le)一款名(míng)为“一世传奇”的高端(duān)啤(pí)酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩的提振效(xiào)应(yīng)明(míng)显。华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实(shí)现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物成本上升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分(fēn)啤(pí)酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过(guò)其全资子(zi)公(gōng)司(sī)向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普(pǔ)遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白酒行业(yè)的目的是希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了(le)高端(duān)化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持续推动(dòng)优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工(gōng)补偿及(jí)安置费(fèi)用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近期的投(tóu)资(zī)者(zhě)交流(liú)会(huì)上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管(guǎn)理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身siki老师是哪个大学的？”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的(de)趋(qū)势仍(réng)在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒在职(zhí)员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的(de)26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称，董事会同意政府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部(bù)分收益主要系(xì)公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润(rùn)投咨询(xún)有(yǒu)限公(gōng)司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国(guó)）投资(zī)有限公司(sī)及本公司间接全资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有(yǒu)的地块(kuài)收(shōu)取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力siki老师是哪个大学的？厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时(shí)还有8个项目正式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤(pí)酒升级(jí)改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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