美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议(yì)上可(kě)能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数(shù)变量将决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存(cún)款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松(sōng)了(le)一口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升82亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国(guó)会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案#ff0000; line-height: 24px;'>先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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