投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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