美国债务(wù)违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个(gè)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗全新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份(f千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗èn)业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告(gào)，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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