市场再(zài)迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思kāi)放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模(mó)位居第(dì)二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工具的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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