美(měi)国债务(wù)违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在(zài)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债(zh中国一共有多少万亿钱ài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的(de)债务上限危(wēi)机(中国一共有多少万亿钱jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际(jì)违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)中国一共有多少万亿钱此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了(le)一定程度(dù)的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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