钠(nà)电池产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺(cì)激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催涨股(gǔ)价的(de)套路完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对(duì)传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺(yì)科技(jì)如何(hé)撬动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛(sài)道上，夸下(xià)海口的(de)产(chǎn)能又该如何消化？过(guò)往投资(zī)计划频频“跳票”、实际(jì)效(xiào)益(yì)与预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大(dà)落(luò)后于了(le)锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术(shù)完(wán)成突破(pò)以及锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作(zuò)如(rú)日中天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告(gào)显示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技(jì)有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇(huì)鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺(yì)科(kē)技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后(hòu)公司迫不(bù)及待召开(kāi)电(diàn)话会(huì)议，向合计64名分(fēn)析师(shī)和个人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价(jià)的前车(chē)在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公司股价也往往在(zài)公(gōng)告(gào)披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半(bàn)年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价(jià)开(kāi)始(shǐ)掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表》中对(duì)外发布钠(nà)电池业(yè)务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年(nián《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗)7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回(huí)复的公告(gào)》补充(chōng)披露相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上(shàng)下，背(bèi)《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗后(hòu)纵有游资推波助澜，但(dàn)归(guī)根结底(dǐ)还是(shì)其资金有限(xiàn)与(yǔ)钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预(yù)案(àn)，钠(nà)电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易(yì)所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房(fáng)成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能(néng)远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合(hé)演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间(jiān)，新上钠(nà)离子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨(dūn)负(fù)极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺(yì)科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还(hái)需(xū)要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的(de)投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控(kòng)模组和鼠标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.9《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗0％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营(yíng)活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来(lái)源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成的(de)联合银(yín)团(tuán)申(shēn)请不超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目(mù)。根(gēn)据(jù)最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银(yín)行处(chù)于正(zhèng)常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行(xíng)股票(piào)预(yù)案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资(zī)金(jīn)来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠(nà)电池(chí)全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传(chuán)艺科(kē)技的(de)钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所(suǒ)言照进(jìn)现实，几年后公司营(yíng)收将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心(xīn)还(hái)在其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化(huà)的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和性(xìng)能来(lái)看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语(yǔ)新能(néng)源配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮电动(dòng)车和低速(sù)电动车领域实现装车(chē)应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合(hé)作协(xié)议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司都以“目(mù)前订单(dān)下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已(yǐ)与多(duō)名客(kè)户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家知名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)品牌开(kāi)展送(sòng)样和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于(yú)具体的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业(yè)部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年(nián)落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池(chí)落地(dì)的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会(huì)有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记(jì)录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池市(shì)场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代”而(ér)被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均(jūn)价已经(jīng)跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院(yuàn)士(shì)欧阳(yáng)明高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电(diàn)池(chí)的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也(yě)强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的(de)一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也(yě)接近(jìn)三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池(chí)成本(běn)已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以(yǐ)下时，锂电池(chí)对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电池还有降本的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材料价格(gé)可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本优势(shì)就(jiù)依然存在，并且随着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有(yǒu)进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离(lí)子电(diàn)池的(de)成本(běn)拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成本(běn)。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一(yī)定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万(wàn)左(zuǒ)右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂(lǐ)价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业(yè)化进(jìn)程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波(bō)动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目未用(yòng)的资(zī)金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技(jì)变(biàn)为全(quán)资子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)（已投入募(mù)资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生产项目的(de)建设(shè)，并(bìng)将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌(líng)波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计(jì)划(huà)的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的(de)后果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目(mù)实际(jì)效(xiào)益(yì)与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项(xiàng)目的(de)效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目建(jiàn)设(shè)期(qī)也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗