昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道(dào)，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任务是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值大关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个(gè)方(fāng)面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需(xū)求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的(de)半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石善(shàn)市场对(duì)于后期(qī)供需(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石xū)平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距(jù)离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台(tái)阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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