华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国(guó)新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的(de)风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格(gé)比上次报告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价(jià)格(gé)均低于各自(zì)的资产净值。资(zī)产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个(gè)月后，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利(lì)益为代(dài)价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权原则付诸于(yú)我们的(de)多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们投资部(bù)门(mén)持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐(zuò)不(bù)住了(le)！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度(dù)超(chāo)过50亿美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还(hái)曾介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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