3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段(duàn)时间内持续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通缩有三(sān)个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧缩(suō)而(ér)非局部(bù)物价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物价连续一(yī)段时(shí)间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗(zō攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ng)商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年(nián)一季度(dù)，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分(fēn)点。由此可(kě)见，今年以来物价(jià)月(yuè)度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价(jià)总水平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期(qī)明显改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度经济增(zēng)速(sù)可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全(quán)年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至(zhì)往年均值(zhí)水平(píng)，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经(jīng)济尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务之急，要继续(xù)科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提(tí)高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好转。

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