总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显(xi蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样ǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一(yī)系(xì)列风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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