A股(gǔ)“股王”之争(zhēng)进(jìn)入白热化阶段，中国移动股价周(zhōu)中创历史新(xīn)高，一度赓续前行是什么意思，赓续前进的意思(dù)从独占A股市(shì)值榜首近3年的(de)茅(máo)台手中抢(qiǎng)下“A股之王”的(de)光环，引发市场热议。截至周五收(shōu)盘，茅(máo)台最终以微弱优势反超(chāo)，但地位已(yǐ)岌岌可危。值得注(zhù)意(yì)的是，因(yīn)中国移动(dòng)在A+H两地上市，若(ruò)按其(qí)A股(gǔ)股本计算则不过是(shì)一场计算上(shàng)的乌龙，但(dàn)若均按照A股股(gǔ)价等数据计(jì)算，则其(qí)总市值一度达2.19万亿元，超越(yuè)茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看，在(zài)数字经济、信创(chuàng)、中特估、人工智(zhì)能等一系列热点催化下(xià)，中国移动今年股价累计最大涨幅(fú)已近60%，自去年(nián)上市以来(lái)最(zuì)近一年股价累计(jì)最大涨幅(fú)接近翻倍，而茅(máo)台股(gǔ)价则几乎仅在(zài)原地踏步。有市场人(rén)士认为，中(zhōng)国(guó)移动和(hé)茅台这(zhè)场股王宝座的争夺可能(néng)揭示着A股(gǔ)未(wèi)来的(de)发展趋势(shì)。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示(shì)录：消(xiāo)费回潮卷出(chū)白(bái)酒泡沫(mò) 数字经济时代带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向(xiàng)来是市场关注焦点，回顾历史来(lái)看，最近十多(duō)年来股王变迁的(de)背后似乎也反应着国内经济趋(qū)势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石油登陆A股时，市值(zhí)一度超过8万(wàn)亿人民币。不仅(jǐn)稳(wěn)居(jū)A股第一，甚至登顶全球资本市(shì)场市(shì)值之首，得益(yì)于当(dāng)时基建大发展时期，中石油在股王的(de)位置上稳坐了八(bā)年，直到2015年(nián)工商(shāng)银行依托当年(nián)互联网金(jīn)融牛市成(chéng)为新锐股王。再后(hòu)来，随着我国(guó)在2018年进入(rù)消(xiāo)费牛市，开启了此后(hòu)三(sān)年(nián)的消费白马股大(dà)牛市，也(yě)成就了如今贵州茅台股王的(de)A股传(chuán)奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料来源：微信(xìn)公众号市值观察4月17日文(wén)章《谁是A股(gǔ)之王(wáng)？》）

　　而最(zuì)近两(liǎng)年(nián)，虽(suī)然茅台仍一(yī)直稳(wěn)稳领(lǐng)跑，但在高端白(bái)酒的高(gāo)估值泡沫下，以(yǐ)及今(jīn)年(nián)春节后白酒行业的终端动销几乎并未达(dá)到预期，整个(gè)白酒板(bǎn)块(kuài)经历回调，公(gōng)司股价也(yě)现大幅(fú)下跌。近(jìn)日，中国移动的突(tū)然崛(jué)起更是(shì)开始对其王(wáng)位发出了挑(tiāo)战(zhàn)。

　　市(shì)场分析指出，中国移动(dòng)一度超越贵州茅(máo)台市值这一历(lì)史性事(shì)件背(bèi)后，除了离不(bù)开(kāi)国家(jiā)政策持续推(tuī)进的数字经济，与最(zuì)近爆火的人工(gōng)智能(néng)两(liǎng)大概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新概念(niàn)的强(qiáng)力催(cuī)化。

　　具体来(lái)看，根据数据(jù)显示，当前(qián)美股市值前(qián)十的上市公司中，苹果、微软、谷(gǔ)歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉(lā)、META均为科技(jì)股。有分析认为，科(kē)技进(jìn)步已(yǐ)成提升生(shēng)产力的重要因素(sù)，二级市场对科技企业的态(tài)度能一(yī)定(dìng)程度显示出科(kē)技企业(yè)的竞争力强度。因此(cǐ)，以中(zhōng)国移动(dòng)为代表(biǎo)的科(kē)技股“逼(bī)宫”以(yǐ)贵(guì)州(zhōu)茅台为代表的消费股似(shì)乎也预示着市场中的积极现象。

　　目前，在(zài)我国经济逐渐向数字化深(shēn)度转(zhuǎn)型的(de)背景下，实(shí)力强劲并实现华丽转身的中国移动(dòng)，已经(jīng)逐渐成(chéng)引领中(zhōng)国经济潮流的主力军。信达(dá)证(zhèng)券研报表示，公司(sī)作(zuò)为国企数字经济(jì)担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业(yè)务(wù)，伴随算力(lì)网络的(de)进一步发展，将拉动底(dǐ)层云计算业务的需求，公司具备较强的 IDC/云(yún)计算业(yè)务能力，正在从传统管道运营商向数(shù)字科技领(lǐng)军企业加快跃迁(qiān)升级，有望首先迎(yíng)来估值重(zhòng)塑机(jī)遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根据光大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底(dǐ)以来，截至4月13日，三大运营商股(gǔ)价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三(sān)者估值(zhí)分别(bié)修(xiū)复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平(píng)均PB（LF）。以中国移动为代(dài)表(biǎo)的三大运(yùn)营(yíng)商板块(kuài)，借助(zhù)“央(yāng)企低(dī)估值+数字经济”成为率先修复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的新魔法能(néng)否(fǒu)打破“茅台魔咒”？

　　与此同时(shí)，还(hái)有另一(yī)个故(gù)事引发市场热议。即很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间以(yǐ)来，A股市场(chǎng)一直流(liú)传着“茅(máo)台魔咒”的传说，即(jí)大多(duō)股价超(chāo)过茅台的上(shàng)市公(gōng)司，在风光散尽(jǐn)之后往往(wǎng)下场都不太好。本次中国(guó)移动直接在市值上超(chāo)越茅台(tái)，结果是否会不一样呢？

　　回看那些中了(le)“茅(máo)台(tái)魔咒”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同样中字头的中国船舶，其(qí)在2007年依托船舶业景气度提升，股价超越茅(máo)台并一(yī)度突(tū)破300元/股(gǔ)，但(dàn)好景不(bù)长，在2008年金融(róng)危机爆发、船舶(bó)业(yè)跌(diē)入冰点后极速缩水(shuǐ)至30元附近，至今(jīn)中国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安(ān)硕信息、中文在线、全通教(jiào)育等多家公司股价均(jūn)超越茅台，但最后的结果(guǒ)不是业绩暴雷就是股价毫无原因跌(diē)跌不休。

　　可以看出的是，上述公司的陨落大(dà)部(bù)分(fēn)主要是由于行业景气度变化以(yǐ)及股市景(jǐng)气度无(wú)法维持。而茅台凭(píng)借其产品稀缺性以及长(zhǎng)期稳(wěn)稳增长的利润，最终一(yī)次次甩开这些曾经短(duǎn)暂领(lǐng)先者。对(duì)于一家企业(yè)股价能否(fǒu)持续上(shàng)涨以及维(wéi)持高位(wèi)，市场(chǎng)普(pǔ)遍观点还是认为，实际需要(yào)看(kàn)公司的基本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞机”之(zhī)称，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为什么此前市值却(què)一直不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为，大(dà)致归(guī)结为(wèi)两个重要原因。一方面，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在市场(chǎng)化的作用下(xià)，一瓶茅台已经冲(chōng)上(shàng)3000元左右(yòu)的高价，而中国移动虽掌握着(zhe)大把的通信(xìn)类资源，但作为央企需(xū)要承担“提速降费”的责任，也就不能无拘束地涨价。另(lìng)一(yī)方面(miàn)即是成(chéng)本方面的问(wèn)题，中国(guó)移动本质作为通信基(jī)础设施(shī)企业，需要持续(xù)不断的建设(shè)投入，从(cóng)2G到5G，其近(jìn)十年资本开支(zhī)合(hé)计1.82万亿元(yuán)。相比之下(xià)，茅台就像一门(mén)“躺赢”的(de)生意，基本(běn)不需要如此沉重的资本开支，也不需要面临追赶最新技(jì)术的焦虑。

　　因此，从财务数据可以看出，中(zhōng)国移动今年一季(jì)度(dù)的营(yíng)收是(shì)茅台的8倍，但(dàn)净利润却差(chà)别不大，销售毛利率更是有着(zhe)一个24%另一个(gè)92%的巨大差别(bié)。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信号(hào)表明中国移动可能(néng)正在(zài)迎来一些变化。

　　随(suí)着5G建设(shè)高峰期的结束，中(zhōng)国(guó)移(yí)动(dòng)此前表示，2022年是三年投资高(gāo)峰的最后(hòu)一(yī)年，2023年起(qǐ)资(zī)本开(kāi)支不再(zài)增长，2023年计划(huà)资本开(kāi)支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万亿元(yuán)。据业内人士测算，这意味着(zhe)届(jiè)时全年资本(běn)开支占收入比重(zhòng)将(jiāng)低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更加(jiā)重要的是(shì)，随着移动互联网进入下半场(chǎng)，行业重心已(yǐ)转(zhuǎn)向产业互(hù)联网和智(zhì)能化，中(zhōng)国移动加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇(yù)。信达证券研(yán)报表示，中国(guó)移(yí)动数字(zì)化(huà)转(zhuǎn)型收入“第二曲线”不(bù)断攀升(shēng)，去年公司数字化转型收入对主营(yíng)业务收入(rù)增量贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业(yè)务(wù)收(shōu)入比提升至 25.6%，成为公司收(shōu)入增长(zhǎng)的第(dì)一驱动力。此外，公司(sī)移(yí)动云收入赓续前行是什么意思，赓续前进的意思rong>规模实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到(dào)503亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实(shí)现翻倍(bèi)暴涨，综合实力迈入国(guó)内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 赓续前行是什么意思，赓续前进的意思