AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板(bǎn)块(kuài)，吸引人全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是(shì)，不(bù)仅不少上市(shì)公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也(yě)有基金(jīn)公司(sī)尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系(xì)管理，更有基(jī)金(jīn)经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市(shì)场关(guān)注的是，此次公募(mù)基金2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论(lùn)是成长派(pài)、还是价值派，众多基金(jīn)经理均(jūn)谈及对AI投(tóu)资(zī)机遇。各大(dà)派别基金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所(suǒ)带(dài)来的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致(zhì)行(xíng)情(qíng)演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用(yòng)取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公布(bù)2023年一(yī)季报，引人关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能对各(gè)个行(xíng)业的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环(huán)境(jìng)保护和可持续发展，以及新能源开发(fā)和利用等领域。文中表示，人(rén)工智能领域的快速发展为全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地(dì)影响我(wǒ)们的生(shēng)活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以(yǐ)保护个人(rén)隐私、确保(bǎo)数(shù)据安全并防(fáng)止滥用。在应(yīng)对挑战的(de)同时，也应(yīng)抓(zhuā)住人工智(zhì)能带来(lái)的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐(lè)基金经(jīng)理王贵(guì)重(zhòng)在季(jì)报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一(yī)定比例(lì)的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计(jì)算机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提(tí)高(gāo)效率，而高质量发展的(de)核心在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到(dào)具(jù)体TMT行(xíng)业的(de)观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提(tí)出自己想法。说(shuō)到数字化时，表示其本质(zhì)是利用技术的(de)手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业(yè)，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在(zài)中国(guó)，依然处(chù)于(yú)产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家越来越意(yì)识到(dào)数字化的重要性。而此轮数字(zì)化将(jiāng)会(huì)和(hé)人工智(zhì)能(néng)深度融合，也会给中国公司带来发展的机会。目前整个板块的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理(lǐ)首次利(lì)用(yòng)人工(gōng)智能完成季报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面(miàn)面开(kāi)始影响(xiǎng)我们的生活、工作等，是一个历(lì)史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积(jī)极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基地宣(xuān)布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力(lì)，致力于创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金(jīn)经理选择了(le)积极(jí)参与布局(jú)，其中，除(chú)了科(kē)技成长派基金经理，也不(bù)乏价(jià)值投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一(yī)季报可(kě)以看出(chū)，该基金一季度进(jìn)行了一(yī)定比(bǐ)例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是(shì)受益于(yú)人工智能的计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季报(bào)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好(hǎo)人工(gōng)智(zhì)能对(duì)各个行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需(xū)求(qiú)就是能(néng)源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化、新能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为(wèi)，各个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成(chéng)为最重(zhòng)要的(de)增(zēng)长要素。另外(wài)，我们依(yī)然旗帜鲜明的(de)看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互(hù)联网领域的机会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带(dài)来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈(chén)涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构持仓的历史底部(bù)的位(wèi)置。他认为，行(xíng)业在信创、数文章真实身高，文章个人资料简介字(zì)化、智能化等长期(qī)需求刺激(jī)下将迎(yíng)来3年(nián)以上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大(dà)成长空间的板(bǎn)块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期的(de)序幕(mù)，带来以十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一(yī)季度的复苏(sū)和业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科技(jì)板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材(cái)料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构成未来社会(huì)的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的产业机(jī)会(huì)将(jiāng)进入新一(yī)轮的爆(bào)发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的(de)一派。他(tā)在一(yī)季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了(le)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技(jì)、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万家品(pǐn)质生活在一季度也进(jìn)行了调仓换(huàn)股，提(tí)高TMT行业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持(chí)地(dì)产、军工比(bǐ)例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进(jìn)入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业(yè)的原因，莫(mò)海(hǎi)波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年(nián)数字经济的看好(hǎo)。随着(zhe)人口老龄(líng)化与经济(jì)发展模式转变，数据成为(wèi)新的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展的核心在(zài)于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利(lì)用(yòng)好云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等底层技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年(nián)，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从(cóng)生产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖(gài)底层(céng)的通(tōng)信网络、算力(lì)、算法(fǎ)，以(yǐ)及多(duō)样化的(de)行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的行业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资部(bù)总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比(bǐ)如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季度继续调整了行(xíng)业(yè)配置，降低了制造业、大(dà)金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智(zhì)能(néng)技术创新带(dài)来的相(xiāng)关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金(jīn)经(jīng)理秦(qín)毅虽(suī)然在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对(duì)人(rén)工智(zhì)能的重视，但一季(jì)度并未加(jiā)入对于AI领域(yù)的(de)布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一(yī)个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大(dà)模型路线的(de)成(chéng)功(gōng)，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现实意(yì)义，因为本次的人工智能的(de)应用领域(yù)得到了极大的拓(tuò)展，模型具备了强大的通(tōng)用性。这(zhè)属于科技史上的(de)一次(cì)重大创新，未(wèi)来(lái)多个行(xíng)业将极大受益(yì)于(yú)这一技(jì)术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视(shì)这一领域(yù)的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持(chí)低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣在一(yī)季报(bào)中也提(tí)到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持仓(cāng)中也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除复(fù)合国(guó)家安全自(zì)主可控(kòng)和产业趋(qū)势外，今(jīn)年市(shì)场高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更(gèng)大(dà)、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长行业的(de)部分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注的方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这时反而(ér)应该加大(dà)对能(néng)源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪(làng)潮带(dài)来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极(jí)学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到(dào)AGI通用人工(gōng)智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表(biǎo)示，也会努力在火热的行情(qíng)面前保(bǎo)留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在去年三四季度布局(jú)了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置(zhì)大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然市场中有不少(shǎo)声音说(shuō)这(zhè)次(cì)不一样，交易占比创新(xīn)高代(dài)表了(le)主(zhǔ)线行(x文章真实身高，文章个人资料简介íng)情的确立，但我们(men)还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理(lǐ)，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好(hǎo)比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？市场当前认(rèn)为(wèi)的受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人(rén)工智能的(de)发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章真实身高，文章个人资料简介