5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果<太深是一种什么体验，太深是不是不好/strong>

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构(gòu)成关联交易。太深是一种什么体验，太深是不是不好本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领域(yù)加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yín太深是一种什么体验，太深是不是不好g)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于(yú)文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。