全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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