财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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