金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即(jí)将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结(jié)算有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及(jí)其他(tā)国(guó)家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设(shè)施互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为便(biàn)于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价商协区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为符(fú)合(hé)人(rén)民银行要求并完(wán)成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境外(wài)机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司(sī)的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算机(jī)构(gòu)互联(lián)互(hù)通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对(duì)双(shuāng)方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安排(pái)和联络(luò)协商机制(zhì)，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好(hǎo)投资(zī)者教育(yù)和(hé区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来)服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应当(dāng)充分了解(jiě)两地(dì)市场法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)、业务(wù)规则和(hé)实践(jiàn)操作的(de)差异，评(píng)估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开(kāi)展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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