金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(shí)集(jí)团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日(rì)本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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