财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类cos180°是多少，cos180度等于多少(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望cos180°是多少，cos180度等于多少了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。cos180°是多少，cos180度等于多少新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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