看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zh嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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